積金新聞#5 – 預設投資的首月表現大比拼
預設投資於2017年4月3日開始於各強積金計劃推行，預設投資的內容見前文（1 2 3 4 5）。
預設投資兩隻新基金（核心累積基金及65歲後基金）的回報表現要與「富時強積金環球指數」及「花旗強積金世界國債指數」的組合作比較，另外預設投資的不同投資經理的回報表現亦可互相比較，2017年4月的整體回報如下：（點擊放大）
由於只有一個月的回報表現，還是太初步，未能有可靠結果；但亦可以初步觀察到一些情況。
上表內友邦的基金價格由hket.com獲得，友邦的網頁沒有預設投資的基金價格，而尚乘亦是沒有基金價格公布。（見本文最底「後記」，最終尚乘於2017年5月8日 更新，而友邦則於2017年5月22日更新。）
觀察一：友邦（AIA）及尚乘（AMTD）的網頁沒有核心累積基金及65歲後基金的基金價格
預設投資已經實行了一個多月，但友邦及尚乘的強積金計劃網頁，仍然沒有核心累積基金及65歲後基金的基金價格，實在說不過去。（見本文最底「後記」）
（點擊放大）
尚乘的強積金市場佔有率低（0.1%），服務水平跟不上大隊都少少情有可原；但友邦貴為市場佔有率第三位（9.6%），其計劃網頁仍然沒有核心累積基金及65歲後基金的基金價格，這樣的服務水平真是令人十分失望。
預設投資經過了長時間的準備，各計劃的電腦系統已於3月最後一日更新，理應第一日（4月3日）已經要全面披露基金價格，但友邦及尚乘的網頁資訊到今日（5月5日）仍未跟上，是完全不能接受！！！（見本文最底「後記」）
觀察二：65歲後基金的跟蹤誤差較大
雖然核心累積基金及65歲後基金不是完全的指數跟蹤基金，但都是與指數應該是愈貼近愈好。下表比較了整體回報與香港投資基金公會的參考投資組合（4月3日至5月2日）。
| 核心累積基金 | 香港投資基金公會的參考投資組合 | 誤差 |
| +1.09% | +1.46% | 1.09%/1.46% – 1 = -25% |
| 65歲後基金 | 香港投資基金公會的參考投資組合 | 誤差 |
| +0.35% | +0.64% | 0.35%/0.64% – 1 = -45% |
上表可見整體65歲後基金的誤差較大，可能與65歲後基金內債券資產較多有關。由於債券不像股票般容易買賣，流動性低，建立債券資產組合可能只能運用與指數內相類似的債券，故此容易出現誤差。
觀察三：開支收費無一定模式
預設投資的總開支收費大約為每年0.95%，即每月大約為0.079%，理論上同一投資經理的基金的表現應該相差不大。但細看上面的兩張回報圖表，即使是同一外判給施羅德、景順或領航的基金，不同計劃的預設投資基金於4月份的回報表現亦相差十分之大。
此回報差異，其中一個可能性是各計劃的開支收費模式不同。由於預設投資的基金為新成立，受託人、行政人、營辦人及投資經理可能一次性收取一大畢費用，而不是按每月攤分。例如，富衛強積金集成信託綜合計劃的65歲後基金出現負數，而同系的富衛強積金集成信託基本計劃出現正數，開支收費模式不同可能是其中一個原因。
由於開支收費上限是每年0.95%，不同的開支收費模式的差異，理論上於一年時期後便抵銷；但事實會否如此，MPFDIY會不斷跟進。
觀察四：回報排名
雖然一個月的回報不是太可靠，但將各計劃按回報高低排名後，都可能觀察到一些表現。
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綜合上表的兩個排名，安聯強積金計劃排首位，滙豐恒生第二，東亞第三。至於外判基金中，好像領航較好，景順次之，施羅德包尾。
小結
綜合而言，預設投資基金的回報差異比預期大，尤其65歲後基金，可能與債券投資有關。而滙豐恒生的環球債券基金有優異的往績，所以其65歲後基金的表現亦不錯。
最後還要再一次批評一下友邦（AIA）及尚乘（AMTD）。受託人及營辦人皆有責任去及時披露基金價格，以保障計劃成員的權益。筆者不是這兩個計劃的成員，亦已打了電話去他們的熱線反映，如果大家是其計劃成員，更應該為自己的權益發聲。
一個營運中的強積金成份基金沒有公布基金價格，真是找不到一個可以接受的理由。見微知著，大家可以想像得到友邦（AIA）及尚乘（AMTD）的管理及服務水平。
後記
2017年5月8日：尚乘（AMTD）已於5月8日更新了成份基金價格資訊，兩隻預設投資成份基金的基金價格已經可於其網站獲得。不知道是原定於5月8日更新，還是因收到意見後而更新。如果是後者，反映了尚乘（AMTD）的反應迅速，從善如流，5月5日星期五收到意見，5月8日星期一已能作出改善，值得支持鼓勵。反觀友邦（AIA），仍然未有動靜去更新。
下表加入尚乘（AMTD），上文觀察結果不變。
2017年5月22日：友邦（AIA）終於在5月22日更新了成份基金價格資訊，兩隻預設投資成份基金的基金價格已經可於其網站獲得。友邦（AIA）於是次預設投資上資料披露更新上的服務水平，可以謂是最差的營辦商及強積金計劃。