7招細節#1 – 大包圍策略的由來
《積金大反擊》第1招是大包圍策略，可以謂管理強積金的入門底線，概念來自一些資產配置的學術研究。
大包圍策略有兩個學術名稱，一叫「1/N Portfolio」，另一叫「equal weighted」。
「1/N Portfolio」的叫法可參考一篇很多其他學術論文都引用其研究結果的著名文章 : “Optimal Versus Naive Diversification: How Inefficient is the 1/N Portfolio Strategy?”，而「equal weighted」叫法則運用於大量共同基金及ETF。
嚴格來說，「1/N Portfolio」與「equal weighted」並不一樣。「1/N Portfolio」將資金平均分配於篩選後的投資物；而「equal weighted」是不太篩選投資物。所以，「equal weighted」的投資物數量比「1/N Portfolio」較多。
「1/N Portfolio」的論文（見 1 2），習慣將「1/N Portfolio」與「回報波幅優化策略」（Mean Variance Optimization）比較；而「equal weighted」的基金則與「market weighted」的基金比較。
「market weighted」的基金例子有盈富基金，「market weighted」的基金按投資物的市值去分配持有比例，高市值的持有比例便高，好像滙豐及騰訊於盈富基金的高持有比例。「equal weighted」的基金則將資金平均分配於各投資物，例如恒生指數有50隻成份股，如果「equal weighted」的基金對象是恒生指數成份股，那麼50隻成份股便各平均佔2%。
要提出「1/N Portfolio」及「equal weighted」的原因是研究指回報較高。這些研究說「1/N Portfolio」的回報高於「Mean Variance Optimization」，主要因為「Mean Variance Optimization」內的分配比例不能持續地提供高回報（另見《積金大反擊》第61頁）；「equal weighted」的回報高於「market weighted」，主要由於細市值公司的回報較重磅股為高（另見《積金大反擊》第78頁）。
下圖為S&P500指數「market weighted」的ETF（SPY）及「equal weighted」的ETF（RSP）的回報比較，「equal weighted」ETF的累計回報較高。
大包圍策略於《積金大反擊》是為入門第1招，但用於強積金時回報表現不佳，波幅又不低，所以排最初。不過，作為最容易明白的策略及有著最底線的回報，大包圍有其比較的功用。當運用大包圍策略時，其實可以仔細跟進所有成份基金的表現，同時亦可以架設好Excel表格，方便其他策略的計算。
2017年4月之後，隨着「預設投資」的出現，大包圍策略的入門角色便要讓位。
下文 – 「平均線策略」