7招細節#2 – 平均線策略與財經術語
Security Market Line
由於平均線是由強積金計劃內一眾成份基金的長期回報及波幅數字所綜合而成，可以說平均線是該強積金計劃投資範圍內的Security Market Line，描述計同一計劃內不同波幅的成份基金的不同回報。
捨棄較低回報的成份基金，選出高於平均線的成份基金，亦是Security Market Line的基本用法。
書本上的Security Market Line多用於個別股票，但由於個別股票的回報及波幅數字變化大，Security Market Line的理論及實際差異較大。
但強積金的成份基金是一籃子投資物，投資方向及投資經理變化少，所以其回報及波幅數字適合用Security Market Line去表達。
Sharpe Ratio
平均線策略將回報波幅圖表一分為二，用一條平均線去篩選出於不同波幅範圍中，回報較高的成份基金，等同於比較各個成份基金的Sharpe Ratio（夏普比率）。
見前文，Sharpe Ratio被廣泛運用於基金表現的評價，因為它的簡潔、容易計算與及廣泛的適用性。例如不同的股票基金，Sharpe Ratio較高的一批會出現在平均線之上。
Alpha
Alpha指在同一波幅之下，高於一般平均的部分回報。所以，從平均線策略所選取的成份基金，由於其回報高於平均線，便可以視為該強積金計劃的Alpha所在。
找出Alpha之所在，一向是投資者夢寐以求的事情。
這些Security Market Line及Sharpe Ratio概念，都與William Sharpe有關。William Sharpe於1990年獲得諾貝爾經濟學獎，他將一眾投資物放進Captial Asset Pricing Model，按波幅與大市的關係去進行定價，其理論簡單易明，又與實際投資物的回報表現表現出一致性。情況有少少類似牛頓的力學公式，萬物的實際運動表現與牛頓公式結果表現出一致性一樣。
回報及波幅懶人包
Etnet.com.hk 網站可以展示出某一計劃內各成份基金的3年回報及波幅（按年），見下：
如果要獲取平均線，便要自己將網站數據copy&paste去EXCEL，然而制作圖表及平均線。不過留意Etnet.com只列出3年回報及波幅，而《積金大反擊》第53頁是自基金成立起至2016年6月底的長期回報及波幅。
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