積金新聞#41 – 積金局的強積金制度2018年投資表現報告
積金局有一份新刊物出版，就是《強積金制度2018年投資表現》，該報告檢討了2018年強積金的投資表現，以下是一些閱後觀點。
2018年為股市跌市，導致強積金整體全年下跌9.3%，少了800億港元，拖低強積金整體自成立起回報至3.2%。其中強積金股票基金平均下跌13%，其他類別只有保守基金的全年回報是正數，其他全部負數，見下表：
| 2018年回報 | |
| 股票基金 | -13.0% |
| 混合資產基金 | -10.3% |
| 保證基金 | -1.5% |
| 債券基金 | -1.1% |
| 貨幣市場基金（強積金保守基金） | +0.6% |
| 貨幣市場基金（不包括強積金保守基金） | -0.2% |
| 核心累積基金 | -6.1% |
| 65歲後基金 | -1.6% |
見到強積金下跌，一般香港人已經十分習慣，唔跌冇得鬧反而唔安樂。2017年強積金大升頂住條氣，2018年終於可以鬧番夠本。但大家靜心地回顧一下兩年大升大跌的資產回報，看看自己其他投資如股樓匯，是否高於強積金於2017及18年累計的+13%回報；同時期間的波幅是否自己能否承受。例如2018年下跌10%以上，這10%以上的單年跌幅，是否已於策略所預期？如果是預期之中，當出現10%以上單年跌幅有沒有恐慌地做策略以外的舉動？
2017年及2018年的升跌市是近年來難得的試金石，好像是RPG game 內的新手村，對於年輕投資者來說是很好的練習機會。賺蝕都是次要，最重要是管理自己情緒、資金及行為，以迎接未來更大的市場波幅。
股票基金的運用
要提升強積金的回報，就必定要好好運用股票基金。強積金內的股票基金大部分按地域區分，過往回報如下：
上表可見以近10年計美股回報較好，而近十九年計則亞太股回報較好。不同時間不同地域的股票回報頗大，回報最高及最低的可以相差4至5%以上，所以計劃能提供愈多不同的股票基金就愈好，尤其執行《積金大反擊》的各招。
回報及波幅
香港投資者只顧回報，不理波幅；有著數就死沖，不理箇中風險。強積金各類型基金的回報及波幅雖然低，但對臨近退休的人士，全手長揸股票基金未必能承受當中的價格波幅（想想如果2018年自己是65歲退休，退休金是全手股票的下跌13%時的心理負擔如何）。
將積金局的強積金制度2018年投資表現報告內的回報及波幅整理一下：
| 2000年12月至2018年年12月
年均回報 |
2000年12月至2018年年12月
按月波幅 |
|
| 股票基金 | 4.3% | 5.19% |
| 混合資產基金 | 3.8% | 3.32% |
| 保證基金 | 1.1% | 0.59% |
| 債券基金 | 2.5% | 1.11% |
| 貨幣市場基金（強積金保守基金） | 0.7% | 0.09% |
| 貨幣市場基金（不包括強積金保守基金） | 0.5% | 0.22% |
雖然保證基金不只看價格回報（見此），但以往大部份保證基金的保證回報只有0%至1%，低於上表的1.1%年均回報，所以保證基金的平均回報都可以按上表考慮。
債券
2018年股票回報差是人所共知，但2018年外間的債券回報其實有0.5%至1%左右的正回報。
可能是強積金基金收費高，這2018年外間債券1%左右的正回報在扣除基金收費後變成為強積金債券基金的 -1.1%。所以在低回報低波幅的基金類別，強積金的收費高低十分影響當年的回報。
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