7招細節#6-將第4招用於第567招
大家請先讀《積金大反擊》第62頁至65頁、第101頁至105頁,及前文。
《積金大反擊》第5、6、7招是強積金踏入年均8%回報的方法之一,由於《積金大反擊》以入門易明易上手為主,當中有很多細節調整,要於MPFDIY.com或免費講座內補充。
本文及之後一連三篇文章,主要討論第4招的價值平均策略與第5、6、7招的結合操作。第4招的價值平均策略是筆者最喜歡的策略之一,因為它有十分廣泛的適用性,無論是強積金抑或是其他投資(見《積金大反擊》第105頁),只是有正回報有波幅的投資物及投資策略,第4招都可以提升其回報及波幅。
《積金大反擊》第62頁討論了價值平均策略用於恒指基金及保守基金,如果將恒指基金換成為第5、6、7招,其回報/波幅比率(夏普比率)又會有所提升。
1. 價值平均策略(按《積金大反擊》)
以下假設了一種主要投資策略(如第5、6、7招)於一年內各月分的投資表現,見表一如下:
月份 | 當月回報 |
1 | 0.67% |
2 | 2.33% |
3 | -1.34% |
4 | 0.56% |
5 | 1.79% |
6 | -0.26% |
7 | 1.29% |
8 | 2.22% |
9 | -3.52% |
10 | 2.87% |
11 | -2.51% |
12 | 0.49% |
按月回報平均 | 0.38% |
年均回報 | 4.59% |
按月波幅 | 1.98% |
年均回報/按月波幅 | 2.31 |
又假設上年帶來的資產值為10,000元,本年每月月初供款1,000元,如果沒有回報及波幅,一年後資產值為10,000元+12 x 1,000元=22,000元。
先看看運用第4招的價值平均策略,第一個月初有資產值為10,000元+1,000元=11,000元,第一個月的回報假設是+0.67%(見上表一),月底的資產值便是11,000 x (1+0.67%) = 11,074元。如果按《積金大反擊》的儲蓄目標,一個月底的主要策略結餘是11,000元,而現在有11,073元,所以撥74元去備用資產(保守基金),當月回報計算為 11074/(10000+1000) -1 = 0.67%,見下:
月份 | 策略結餘 | 保守基金結餘 | 當月結餘 | 當月回報 |
10,000 | 0 | 10,000 | ||
1 | 11,000 | 74 | 11,074 | 0.67% |
第二個月初供款$1000元放去主要策略,主要策略的資產增加為11,000元+1,000元=12,000元,第二個月的策略回報假設是+2.33%(見表一),月底的資產值便是12,000 x (1+2.33%) = 12,280元。由於二月底的主要策略結餘是12,000元,所以有280元撥去備用資產(保守基金),即備用資產有73元(上月結餘)加本月的280元,備用資產合計為353元,總資產有12000+353 = 12353元,當月回報有12353/(11074+1000) -1 = 2.32%見下:
月份 | 策略結餘 | 保守基金結餘 | 當月結餘 | 當月回報 |
10,000 | 0 | 10,000 | ||
1 | 11,000 | 74 | 11,074 | 0.67% |
2 | 12,000 | 353 | 12,353 | 2.32% |
第三個月的操作一樣,但策略回報假設是 -1.34%(見表一),主要策略的資產於月底便是13,000 x (1-1.34%) = 12,826元。要保持主要策略結餘13,000元,需要由備用資產(保守基金)回撥174元去主要策略,令備用資產結餘成為353 – 174 =179元,總資產於二月份有12000+353 = 12353元,第三個月回報為13179/(12353+1000) -1 = -1.30%見下:
月份 | 策略結餘 | 保守基金結餘 | 當月結餘 | 當月回報 |
10,000 | 0 | 10,000 | ||
1 | 11,000 | 74 | 11,074 | 0.67% |
2 | 12,000 | 353 | 12,353 | 2.32% |
3 | 13,000 | 179 | 13,179 | -1.30% |
如是者,全年情況是:
月份 | 策略結餘 | 保守基金結餘 | 當月結餘 | 當月回報 |
10,000 | 0 | 10,000 | ||
1 | 11,000 | 74 | 11,074 | 0.67% |
2 | 12,000 | 353 | 12,353 | 2.32% |
3 | 13,000 | 179 | 13,179 | -1.30% |
4 | 14,000 | 258 | 14,258 | 0.55% |
5 | 15,000 | 526 | 15,526 | 1.76% |
6 | 16,000 | 484 | 16,484 | -0.25% |
7 | 17,000 | 704 | 17,704 | 1.25% |
8 | 18,000 | 1103 | 19,103 | 2.14% |
9 | 19,000 | 435 | 19,435 | -3.33% |
10 | 20,000 | 1009 | 21,009 | 2.81% |
11 | 21,000 | 481 | 21,481 | -2.39% |
12 | 22,000 | 589 | 22,589 | 0.48% |
當月回報平均 | 0.39% | |||
年均回報 | 4.70% | |||
按月波幅 | 1.91% | |||
年均回報/按月波幅 | 2.46 |
與『表一』一起比較,回報增加、波幅減少,夏普比率上升:
不結合價值平均策略 | 結合價值平均策略 | |
當月回報平均 | 0.38% | 0.39% |
年均回報 | 4.59% | 4.70% |
按月波幅 | 1.98% | 1.91% |
年均回報/按月波幅 | 2.31 | 2.46 |
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