強積金計劃的投資表現排名
續前文
前文將各強積金計劃的服務水平作出了排名，本文按積金局的「強積金基金平台」2020年2月份的資料，作出投資表現排名。
資料取捨
要比較投資表現，正常人會考慮回報。回報當然是愈高愈好，但回報是要付出的，這付出就是風險，亦即是波幅。如果是本站常客，便知投資要回報及波幅同時兼顧。所以本次排名是以Sharpe ratio 即「回報/波幅」作為排名依據，而不是單靠回報。
第二是按投資物分類排名，積金局的「強積金基金平台」有第一層基金分類如下：
- 股票基金
- 混合資產基金
- 債券基金
- 保證基金
- 貨幣市場基金 — 強積金保守基金
- 貨幣市場基金 — 不包括強積金保守基金
第二層基金分類如下：
本次排名以各計劃共有最長年期的年份作比較，例如股票基金分類內只有部份計劃有10年回報，而所有計劃皆有5年回報的話，便用5年回報作比較，以提升統一性。波幅按積金局「強積金基金平台」的基金風險標記，那是3年按年波幅。
個別新的基金沒有3年波幅的話，就不作考慮，例如滙豐恒生的幾隻新合併的自選基金，過往於舊計劃的數據沒有帶去新計劃。
此外，預設投資的兩隻基金未有3年數據，所以只用1年回報作排名，不考慮波幅。
計分方式
首先，各計劃旗下的成份基金會按Sharpe ratio 表現於第二層分類內排名，最好第1名得1分，最尾得0分，沒有提供該第二層分類的計劃亦是得0分，中間的按Sharpe ratio 與最高及最低的差異計算，例如最高的Sharpe ratio 是5，最低的是2，某一基金的Sharpe ratio是4 的話，分數便是(4 – 2) /(5 – 2) = 0.667。
個別基金計算完分數後，便計算計劃於第二層分類內的分數，如果有多於一隻基金，便取平均值(take average) 。
到此，各計劃於各第二層分類已有分數，便可拿此第二層分類分數歸納去計算第一層分數。方法是按第二層分類的資產佔第一層分類的權重作歸納，例如第二層「股票基金-香港股票基金」的資產佔第一層「股票基金」的32%，那麼便將第二層「股票基金-香港股票基金」的分數乘以0.32 ，加入第一層「股票基金」的分數，如以類推。
綜合分數同樣是以第一層分類的資產佔綜合總資產的權重，乘以第一層分數而匯總。
第二層分類及權重：
第一層分類及權重：
其他考慮
1. 沒有考慮保證基金 – 保證基金的投資表現複雜，不能單按Sharpe ratio 作比較，見前文，所以是次排名沒有於考慮保證基金。
2. 保守基金 – 某些計劃的保守基金開支不是扣減基金價格，而是扣減基金單位，所以回報會有差異。
3. 「未分類基金」 – 股票基金及混合資產基金都有第二層的「未分類基金」，此第二層「未分類基金」亦包含於分數計算，同樣採用Sharpe ratio 作高低評分。但「未分類基金」內的基金彼此性質不同，未必能單用Sharpe ratio 作比較，不過，由於第二層「未分類基金」於第一層分類權重較低，只有5、6%，對結果影響不大。
排名結果
第一名是富達，第二名是中銀保誠的我的強積金，第三名是宏利；包尾的有新地、萬全及海通。
是次排名偏向Sharpe ratio較高的基金，而回報以5年期為主要考慮，有廣泛提供各分類基金的計劃亦有得分優勢。
此外，分數的加乘考慮了資產權重比例，令強積金內重倉的港股基金的表現，比重較大。
細項得分及排名見下：
表現最好股票基金分類 ：我的強積金計劃
表現最好混合資產基金分類 ：富達退休集成信託
表現最好債券基金分類 ：信安強積金計劃800系列
表現最好貨幣市場基金 — 強積金保守基金分類 ：交通銀行愉盈退休強積金計劃
表現最好貨幣市場基金 — 不包括強積金保守基金分類 ：信安強積金計劃600系列
小結
用賽馬比喻強積金的話，計劃成員是馬主，受託人便是馬房練馬師，投資經理就是騎師。輸得兩三場，馬房就要換騎師；輸得兩三季，馬主就要換馬房；眼白白睇住啲庸才廢將蝕晒自己啲錢，馬主都有一定責任。
排名是考驗實力，將強弱優劣逐一了解，有助改善投資表現，增強計劃成員的利益。
於香港危難之秋，各計劃便更要有更上一層樓的投資表現，幫助市民安享晚年。
後記
勝者為王，神話總是令人津津樂道，尤其頗像強積金的香港賽馬，由市井到權貴都有參與。
2003年，當年SARS令香港經濟蕭條，樓市由1997年高位下跌70%，股市由2000年高位下跌50%，失業率是有記錄以來最高的8.6%。
在社會一片失意哀愁之中，馬壇出現了一匹神駒。一埸又一場的拼搏，牠為香港帶來了振奮人心的表現。在社會艱苦的日子，牠不但與香港人一起走過，而且更創高峰。當年牠的每一場賽事，引來無數香港人為牠打氣，同時亦是為困難中的自己打氣。牠亦不負眾望，一埸又一場的締造出屬於香港的神話，成為香港人的驕傲，留傳後世。
牠，就是精英大師。
