BCT聯盟•積金之戰 - 9月之星心得

BCT聯盟•積金之戰 – 9月之星心得

9月份是下跌月，恒指由8月收市的到9月收市的，下跌了 6.76% ，但9月之星同期獲取+0.97% ，表現突出，見下圖：

這麼好的表現，是否因為9月之星避開了股票？原來不是，9月之星就像8月之星一樣，亦是採用了港股基金及保守基金轉換的策略。從活動搞手與9月之星的訪問中得知，9月之星用短炒策略，會經常注意指數變化。

9月之星自己的MPF戶口亦會跟自己的短炒經驗去作出調整，一般都會一個月檢討一次。9月之星認為自己本身都較為進取，揀MPF組合時都會考慮不同市場的股票，不局限於恆指，而且認為自己對指數的掌握優於股票。

9月之星認為自己於9月份的優異表現都有運氣成份，轉入恒指時是覺得當時恒指值博率較高，及後轉去保守都是timing 剛剛好。於9月初恒指上升的那幾天持有恒指基金，其餘時間持有保守基金，轉換次數沒有像8月之星那麼頻密。

感性及理性投資的投資策略

雖然9月之星與8月之星是不同人仕，但兩者都採用同一策略，就是短線的港股基金與保守基金轉換，轉換時機都是憑自己個人對市場的觸覺，表現視乎運氣，難以掌握風險，而且其他人難以仿效，隨意性較大。

主觀及感性投資的回報表現可以是天與地，反之，客觀及理性投資的回報表現則較平穩及可預期。

是次BCT聯盟•積金之戰的模擬戶口，內裏有一個叫iPortfolio 的功能，屬於客觀及理性投資的一類，亦是SAA (strategic asset allocation 見前文) 一類。參賽者完成了iPortfolio 的問卷後，可以得到積金之戰的支線任務的分數。

iPortfolio 會先讓使用者透過一些問答去了解自己的風險承受程度，然後iPortfolio 系統會為該風險程度作出相關的資產配對，讓使用者在作出資產配置時有一個合適的參考。

iPortfolio 的資產配置分為五個風險程度，各有不同的股債比例，見以下例子：

上圖的股債比例只列出地區性的比例，使用者執行時要自行用強積金計劃內相應的成份基金作實際的投資安排。

由於iPortfolio 不是按年齡分級，而是按使用者的風險承受程度，所以使用者宜定期進行檢討，即是約一年做一次問卷。

筆者的9月份表現是-2.5%，8月至9月累計仍然是正數回報，資產總值為$211,335，比起本金的$210,000 高少少。

在平均線策略下，10月份的配置與9月份一樣，不過由於多月沒有做re-balancing ，各基金的比例與策略的結果有些偏移，於是筆者於10月初做了一次re-balancing，見下，不過，SAA 的re-balancing 不用太頻密，一年一次便可，見《積金大反擊》第66頁。