新世代另類投資

新世代另類投資

 

資產管理向來集中於股票、債券及現金這三大類別。十幾二十年前因為股票、債券及現金玩到冇嘢好玩，於是便開展了一些稱為「另類投資 (alternative investment) 」的資產類別。

 

由於資產管理都是服務有錢佬，那些有一百萬美金以上的專業投資者，可以玩一些平民玩不到的投資工具，做一些平民做不到投資策略，圍威喂建立一些另類資產，谷大個估值然後慢慢放售給平民落搭。

 

另類投資最典型的有房地產及土地投資 (real estate) ，平民要買幾格階磚都已經花了一生人的積蓄，土地都是租的，但有錢佬由政府那邊租地段的平地回來，再分拆上空空間售賣出去。

 

結構性投資物(strucured product) 更是一個黑箱，一般有錢佬把它當息收，爆左都有銀行回收返。但平民買入這些黑箱投資物，好像以前的迷你債，或者是現代的「投資+儲蓄+保險+派息」混合物，通常是年期長，風險高及回報低，幫agent 出糧做慈善而已。

 

收藏品(collactables) 就要看投資人自身有幾附庸風雅，有錢的玩字畫、古董、紅酒、名錶、古董車，平民就儲波衫、玩具、lego等等。

 

還有原材料及商品(commodities),  貴金屬可以做走難用途。其他石油、棉花、小麥，都勉強叫做用作抗通脹。

 

為何要進行另類投資？原因是diversification 分散投資。分散投資可使現有的投資組合(portfolio) 的波幅下降，即是更加穩陣。

 

以往的另類投資門檻高，又要眼角高的中間人，可行的項目少，流動性低，市場狹窄，機會不是時常出現。

 

不過，今時今日有crypto 這個新型資產，入場門檻低，去除中間人，流動性高，與傳統資本市場環環緊扣。最好的是被各地政府妖魔化，令無膽無知無上進心的人仕，對crypto 不聞不問，情況就像香港人對待強積金一樣，唔知點搞亦唔想知。

 

 

 

窮人的福音

 

福音的意思是好消息，crypto 就是現今被金融體制排除以外的人的好消息。現時第三世界及較貧窮的國家對crypto 反而大量接收，例如土耳其，國家的貨幣的傳統的金融體制動盪不休，國民於是將資產轉入stablecoin 去保值。

 

一些金融基建落後的地區，連銀行都沒有，農產及工資得不到盤活，亦被中間人蠶食。剩餘的資產沒有途徑去增值，有短期缺欠亦得不到援手。例如學生貸款，農耕機械貸款，即使在貧窮國家賺到大錢，都沒有可靠的地方可以保存這些財產，政府可以叫銀行凍結資產，限制提存。近的不說，遠的有希臘銀行限提，更想將高於某一金額的存款收歸國有，典型的專制共產思維。

 

筆者不是說crypto 沒有缺點沒有壞人，rug pull 天天都有，scam 及 偷wallet 無日無之。但另類資產的作用是什麼？就是diversification 。

 

運用Crypto這個超高風險的資產類別，去降低自己投資portfolio的整體風險，就是福音的所在。