代幣化金融
近日有單新聞關於區塊鏈 blockchain 於基金投資界的應用，當中有Blackrock 貝萊德，Barclay 巴克萊與及JP Morgan 摩根大通 等傳統基金公司及銀行巨頭參與，他們將基金單位「代幣化 tokenize」，即是將基金權益轉成加密貨幣，然後於區塊鏈鏈 blockchain 上進行金融交易。
https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-debuts-tokenized-blackrock-shares-093251264.html
https://www.ledgerinsights.com/jp-morgan-tokenized-collateral-network-tcn/
JPEX 事件後，香港人對加密貨幣的觀感應該十分差，認為是呃人把戲，其實加密貨幣及blockchain 無原罪，行騙事件是騙徒利用加密貨幣名堂去行騙。好比有人用買賣Rolex 去行騙，你不應對Rolex 心存反感。
現簡述一下區塊鏈及加密貨幣及區塊鏈，它們是一個記帳方式，公開透明及可追踪，區塊鏈記錄每一筆於不同電子錢包之間的加密貨幣crypto或代幣token 的交換。
這次是Blackrock 將屬下的一些貨幣市場基金 money market fund 的基金單位 fund share 代幣化，把它放上JP Morgan 屬下Onyx的私人區塊鏈上，作為抵押品與Barclay 交易衍生工具產品 derivative 。
好似好複雜，啲大行做咁多嘢為乜，緊係有so 先會做啦。
首先，貨幣市場基金係收集投資者的資金去做定期或買入短期債券之類，但由於投資者投入不同國家貨幣，而且基金可能有不同class 類別，又可能有currency hedged 匯率對沖，於是基金經理有需要買入一定金額的匯率期貨或衍生工具去達到匯率對沖的效果，強積金的成份基金亦會這樣做。
你買過期貨，期權，牛熊證之類就知道，你只需存入按金做抵押就可以開單交易，以往基金經理可能要將一部分基金資產變現，存入這些銀行去買賣衍生工具，當中出現很多步驟，流程，時間，費用。
但JP Morgan 提供了一個平台，讓基金單位代幣化放上私人區塊鏈，便成為抵押品，基金經理不用像以往要先將資產變現，令更多資產可以被盤活，而對家又可以於市場買出基金單位去填補衍生工具的虧損。
好明顯，這樣的做法是介乎傳統中心化金融Cefi 與完全去中心金融Defi 之間，是有監管的中心化金融機構運用去中心化技術去盤活資產。由於傳統基金公司有大量使用場合，未來應該會有更多不同方面的應用。
大家可以重温之前與網友關於代幣化金融及blockchain 的分享，見此。