ESG ETF
前文提及近月香港強積金開始多有ESG 投資方向的成分基金，ESG 三樣之中，一定是Environment 環保有最大影響，最多公司參與，亦最長歷史。
筆者看見近月美股亦有兩隻環保主題的ETF 上市，上市短短幾個月就擁有20幾億美金的資產值，所以值得拿出來與大家細拆分析研究一下。
這兩隻新ETF 名為：
Xtrackers MSCI USA Climate Action Equity ETF
iShares Climate Conscious & Transition MSCI USA ETF
一看名稱都熟口熟面，搞手都係大行。再細看它們所跟踪的指數，其實都是一樣，就是由MSCI 製作的
不過iShare 嗰隻ETF 跟踪Extended 版本，叫：
MSCI USA Extended Climate Action Index
MSCI USA Climate Action Index 就係將美國劃分不同行業，然後評核不同公司於各自的行業內，與其他同行比較於環保的表現如何。
為什麼要先分行業？因為每一行對環保的可控制性有不同，想想IT 公司主要可以控制電能效益，但零售業可以控制其他運輸物流，而工業股可控制其他原材料開發及產品設計，所以分開不同行業去各自比較，會更為合理。
MSCI 的Climate Action Index 按以下表現評核：
- emissions intensity, 排放量
- emissions reduction commitments, 減排目標
- climate risk management and 氣候風險管理
- revenue from greener businesses 綠色生意佔收入比例
指數會側重去持有行業內做得好的50%公司，即係將好與壞二分。
另外，有些行業本質上都是壞的，就整個行業都一概不考慮，例如 Controversial Weapons 武器, Tobacco 煙草, Thermal Coal Mining 採礦, Oil Sands 油砂, Nuclear Weapons 核武 and 而 Enhanced index 加上 Producers of Civilian Firearms 民用槍械，不考慮這些行業除了Environment 的因素，還有Social 的因素。
至於以MSCI USA Climate Action Index 為跟踪目標的兩隻新ETF, 收費低至0.07%, 回測回報少許優於大市，見下：
為什麼ESG 指數會比大市好，MSCI 將ESG ETF 以factor investing 的眼光去分析，看看它於不同factor 的情況：
可見，ESG ETF 不是細市值股low size，亦不是低波幅 low volatity，而是高質素 quality 及動力型 momentum 為主。
小結
希望這些ESG ETF 會快些成為強積金內核准緊貼指數集體投資計劃的一員，然後多些股票成分基金可能買入，加大ESG 於強積金內的重要性。