打敗S&P500
由S&P DJI 公司所推出的S&P500 指數應該是所有投資者都認識，雖然沒有杜瓊斯工業平均指數咁歷史悠久，但更能代表美國整體股市。
由於S&P500 指數十分全面及緊貼市況，甚至可以說S&P500 指數等於美股，所以股神畢菲特都話佢死左之後，唔識股市嘅後人可以將佢啲遺產放晒落去S&P500 指數基金就算。另外多年前畢菲特都用S&P500 指數基金與對沖基金比拼業績，詳情見此。
既然S&P500 指數基金咁平靚正，唔少財務自由愛好者或大師KOL 都叫人出糧就買SPY 或VOO 之類的S&P500 指數ETF, 本質上是buy and hold 買入並持有。近年多個MPF 計劃都有新增美股成份基金，香港打工仔更易買入美股，分散市場風險。
大家都知筆者經常使用TAA 作為提升SAA 這類buy and hold 策略的手段，咁有冇一啲能夠打敗S&P500 指數的TAA 策略呢？
當然有，其中一個策略是由S&P DJI 所提出的 :
S&P500 top 10 index : 標普500 頭10 指數
中文名是筆者直譯，這個 top10 指數顧名思義就是持有S&P500 指數内市值最高的10大公司。
https://www.spglobal.com/spdji/en/indices/equity/sp-500-top-10-index/?currency=USD&returntype=N-#overview
S&P500指數本來是持有500間美股最大公司，但有時一間公司有多個股票種類，所以指數可能持有多於500隻投資物；而Top10 指數亦一樣，由於Alphabet (Google 母公司) 有兩種上市股票，所以Top10指數持有11隻投資物。
Top10 指數每季檢討一次，即是會加減持有物，然後按市值re-balance。
下圖顯示過往10年Top10 指數的年均回報為18% ，打敗同期S&P500指數的12%:
有得Top10, 當然亦有其他，以下是Top20 及 Top 50 的表現：
可見Top10 於過往10年年均回報(18.52%)最高，Top20 (15.59%)第二， Top50 (14.41%)好S&P500(12.45%)少少。
既然Top10指數回報比S&P500 高50%，只持有10或11隻股票，一般散戶照單執藥(見此), 就可以用這個策略進行投資。依家即刻跟住執個倉先。
且慢，大家如果是資深讀者，都知睇完回報之後，就要睇波幅，然後計算回報/波幅比率，看看波幅是否自己能夠承受，並且回報/波幅比率是否吸引或比起現時自己的策略更好。
下圖有Top10指數的波幅：
10年期按年波幅是19.03%, 等於按月波幅5.49%, 屬於偏高水平，適合45歲或更年輕人士(見此), 預期最大跌幅為27%至55%。
由於Top10指數的risk adjusted return 即是年均回報/按年波幅比率的0.97 (即年均回報/按月波幅 = 19.03%/5.49% = 3.47)，比起buy and S&P500 指數的0.82為高，所以Top10 指數是更好的策略，雖然Top10指數的波幅比起S&P500指為高，但回報更高，適合高風險高回報人士。
運用這個簡單的Top10指數已經輕易打敗S&P500, 其實再可以配合不同的TAA 技巧，例如momentum, moving average, risk parity, hedging，去將回報/波幅比率提升，即是享受相同回報，同時承受更低波幅，有意了解更多的朋友，請留意MPFDIY Facebook 專頁的2024年10月活動宣布，亦可先於MPFDIY Facebook 專頁的留言或者PM留位。
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